在國內(nèi)市場中，國債利率倒掛就是指長期國債收益出現(xiàn)了低于中短期國債收益的現(xiàn)象。通常這種情況是由于市場投資者對于中短期市場經(jīng)濟(jì)預(yù)期較為悲觀，導(dǎo)致大量資金涌入長期債券市場。而長期債券由于市場需求量增加，從而使長期債券利率逐步走低，導(dǎo)致長期國債利率低于中短期國債利率的倒掛情況。

國債利率倒掛是一種利率直接的對比形成的現(xiàn)象，也可以通過市場對比的方式進(jìn)行觀察。例如：通常情況下，我國的國債收益率水平會高于美國的國債收益率水平。因此，如果我國國債收益率逐漸下降，而美國國債收益率逐漸上升，使得二者的利差逐漸地縮小。最終導(dǎo)致我國一年期國債收益率要低于美國一年期國債收益率，這就形成了中美一年期國債利率倒掛。